近幾年ETFs(Exchange Traded Funds)相當受到美國投資人青睞，自2003年開始ETFs發行檔數即有顯著增加，從2005年開始即呈兩倍至三倍倍數成長，光在過去一年半以來，美 國就有約三百家指數股票型基金上市，該類基金管理總資產以美元計，已從2003年四月的一千一百零五億，增長至今年三月的五千八百七十八億，每年成長率高 達40%，根據晨星統計，目前資產仍集中於少數幾家發行ETFs的龍頭公司，例如發行知名iShares系列的Barclays Global Investors，截自去年底，期下ETFs所管理資產已達四千億美元。台灣目前發行的ETFs雖僅有十檔，但除了寶來台灣卓越50基金成立約有五年歷 史之外，其餘多為近期成立的新基金，其中高達七檔基金雖為去年和今年才開始發行，但十檔ETFs管理資產規模至二月底已達17億美元，也顯現台灣投資人逐 漸對此類基金的接受度。以下就ETFs的特色，為投資人做簡單的介紹，並概述投資ETFs應注意事項。
ETFs說文解字：
何謂指數股票型基金ETFs(Exchange Traded Funds)
ETFs(Exchange Traded Funds)的原文顧名思義為在證劵交易所上買賣的基金，中文譯名「指數股票型基金」則更彰顯其特色，為追蹤指數的股票型基金，投資標的雷同其跟蹤指數所 包括的標的。ETFs交易方式和封閉式基金及股票一樣，投資人能在集中市場的交易時間內買賣，買賣方式就和一般上市股票相同，只要在任何合法的證券經紀商 有開戶，交易時填妥委託書或打電話給所屬營業員，就能進行買進或賣出的動作，不需額外開戶。
ETFs特色一：
投資策略為被動式管理，管理費用較低，相對降低投資基金成本
相較於其他共同基金以打敗大盤為目的的主動管理，ETFs最獨特的地方在於其投資策略以跟蹤指數為主，屬於被動式管理，因ETFs基金經理人不會主動選 股，且該類基金的投資組合多連結該指數的成分股，除非跟蹤的指數更動其成分股，否則ETFs不因其他因素而隨意調整投資組合持股比例，也符合被動式管理追 蹤指數的投資準則。
也正因為ETFs是被動式管理，所以管理費用相對於積極主動管理的共同基金較低，除此之外，因投資組合調整不多，投資標的轉換的成本也較低，對投資人酌收 的管理費費也較大多數的共同基金低。舉例來說，相較於美國一般共同基金至少1.5%以上的年管理費，跟蹤標普500指數的iShares S&P 500只需0.09%。台灣一般共同基金，股票型基金年管理費由1.2%到1.6%不等，平衡型基金在1.10%左右，惟債劵型基金較低約0.40%左 右，相較之下，ETFs年管費相當低，僅介於0.32%至0.40%之間。由於ETFs管理費用較一般共同基金低，相對投資成本，也較投資一般共同基金 低。
| 國內ETFs與一般共同基金之平均管理費用比較 | ||||
| 基金 | ETFs | 股票型基金 | 債券型基金 | 平衡型基金 |
| 年管理費 | 0.32%~0.40% | 1.20~1.60% | 0.40% | 1.20% |
ETFs特色二：
不需購買多樣個股即可參與指數表現，報價和交易方式和股票雷同
由於ETFs是在交易所掛牌買賣，交易方式與個股完全相同，投資人可以直接透過一般股票經紀商在交易所買賣，ETFs和股票一樣為即時報價，交易日內 ETFs盤中價會隨市場供需機制而有所變動，因此投資人在同一交易日的不同時間買賣ETFs時，ETFs的成交價也會有所不同；有別於一般共同基金每日結 算一次淨值，而投資人當日申購價皆相同的價格計算方式。在台灣ETFs交易費用方面，也和買賣股票相同，包括證券商交易的手續費與賣出時課徵的證券交易稅 兩部分，但ETFs的證交稅較低，相較於股票證交稅的千分之三，ETFs的證交稅為千分之一，僅為股票的三分之一。
而ETFs追蹤指數的特性，使得投資人不需持有多支個股，即可藉由購買ETFs，參與指數的表現，為投資人節省時間和成本。另外，ETFs所追蹤指數所涵 蓋投資範圍多元，使得ETFs投資範圍也琳瑯滿目，包括地區性指數的ETFs如iShares MSCI單一國家系列、產業性指數的ETFs如追蹤那斯達克100指數的PowerShares QQQ，以及近期大飽受歡迎全球投資人歡迎的商品類指數ETFs如跟蹤黃金指數的StreetTracks Gold Shares等等。
美國晨星公司（Morningstar）於1984年創立於芝加哥，是美國目前最主要的投資研究機構之一，並且也是國際級的基金評等權威機構。更多資訊：
- 指數股票型基金ETFs面面觀 @ udn理財會客室
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