14檔雙高股(高現金殖利率、高可扣抵稅率)節稅利器

【工商時報/陳昱光】

5月報稅季來了，股利稅改方案也即將出爐，攸關股民口袋能否能留住更多現金。從目前現金殖利率逾5％以上的個股中，挑出可扣抵稅率超過20％，且有法人買盤助陣標的，包括帆宣、台肥、由田等14檔「領多繳少股」，可望成為5月股市行情焦點。

[統計]2009Q1 台股基本面匯整

今日(09.06.07)，台股大跌更讓大家人心惶惶，剛好今天也匯整了台股基本面狀況，與網友分享。

2009Q1 台股基本面匯整

股息殖利率前一百強：(含 Q1 EPS)

如果還有時間會再慢慢匯整一些排名。

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• 2009Q1台股基本面統計
  本表為人工統計，或有遺漏、錯誤... 請見諒，更歡迎高手指證。

[剪報]12檔高殖利率概念股評析

【經濟日報 記者賴育漣】

全球股市動盪，儘管台股21日由黑翻紅，但外資持續賣超台股，6月以來已賣超逾5,000億元，台股指數也持續在4,000點震盪整理。法人建議，股市震盪中可尋找股價偏低且高殖利率的個股布局，風險相對較低。

統一證券研究部統計，台灣50成份股中，有29檔個股過去三年的殖利率均超過5%以上，電子、金融及傳產均有公司上榜，其中，兆豐金（2886）、光寶科（2301）及鋼鐵龍頭中鋼（2002）均是模範生，近三年的現金股利殖利率都在10%以上。

三檔個股中，除了兆豐金前三季虧損外，中鋼及光寶科前三季都獲利，在股價處於低檔，預計明年的現金殖利率也不會太低。最風光的則是電信三雄，中華電（2412）、台灣大（3045）及遠傳（4904）全數入榜，以穩定獲利及高現金配股，搶進高殖利率族群。

台股21日回到前波4,110低點的關卡，股價淨值比低於1的公司高達200家，似乎遍地都為黃金，但台股從9,309點一路跌到4,000點以下，每一個關卡都有人大呼是底部，除了股價跌深，還需考量未來高現金殖利率，投資才能降低風險。

建弘投信表示，現階段宜小量短線投資，大部位資金仍須等待景氣落底徵兆出現。選擇標的除了題材股外，可考量獲利穩定、持有較高現金，但本益比卻隨整體市場下跌而修正的高現金殖利率個股。

豐三高平衡基金經理人石隆智強調，台股格局偏弱、破底壓力未除，但股價已殺到見骨，再下探的空間有限，投資人不妨逆向思考，選擇股價偏離長線價值過多、換算明年獲利的現金殖利率達10%以上個股分批布局。

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• 12檔高殖利率概念股評析 @ 經濟日報

[剪報]《台北股市》台股重挫！日盛投信：30檔殖息率飆破10%，攻守兼備

《台北股市》台股重挫！日盛投信：30檔殖息率飆破10%，攻守兼備

2008/06/24 17:08 時報資訊

【時報記者任珮云台北報導】隨著上市櫃公司股東會陸續舉辦完畢，未來一、二個月內台股將進入除權息旺季，目前台股有100檔現金股息殖利率逾8%，為台股現金股息殖利率最高之一群，其中又有30檔個股在這波台股重挫下，現金股息殖利率已高達10%。

日盛投信指出，大盤這波下殺主因為系統性風險導致，所以填息難度不高，大盤越跌反倒對現金股息殖利率越有利，所以可趁此波回檔之際，逢低留意高現金股息殖利率股票，考慮參與除權息獲取較穩定報酬。

今年上市櫃公司配發現金股息相當大方，初估金額高達近一兆元，據資料統計，台股中有100家公司之現金股利殖利率在8%以上，其中，泰銘 (9927) 、中連貨 (5604) 、新麗 (9944) 、菱光 (8249) 、居易 (6216) 等現金殖利率更超過12％以上，配合股東會召開完畢後之一、二個月內，個股進入密集除權息，高現金殖利率個股應有表現機會。

日盛投信表 示，產業步入淡季時，資金通常會轉入具高殖利率的大型股，或是各次族群的指標股，而這些個股通常具有獲利佳、資本支出不高的特性，因此能發放較高的現金股 利。近期同時具備高股息殖利率及業績成長題材之個股股價應較具成長動力，近期大盤陷入震盪整理格局，業績支撐加上高現金股息殖利率題材之個股可能吸引保守 資金進駐，不失為安全之投資標的。

近期受油價急劇波動引發通膨疑慮，各國股市皆出現回檔整理，台股短線出現修正亦難免，但盤整期即是布局 跌深股最好時機。接下來除權息旺季即將來臨，挑選高配股、高配息個股都有機會出現除權息行情，選在此時逢低布局跌深績優股，但須配合未來基本面向上，方有 機會價差、股息兩頭賺。

而政府昨日達成鬆綁兩岸金融政策共識，包含兩周內將宣布間接開放陸資投資台股、同意券商參股大陸券商、台港ETF （指數股票型基金）雙掛牌、放寬境外及國內基金投資陸股上限、開放券商間接登陸、准許香港證交所掛牌台商來台發行TDR（台灣存託憑證）等政策，亦可望為 股市注入一劑強心針。

股息殖利率逾10%的30檔個股包括：泰銘 (9927) 宏盛(2534)中連貨 (5604) 新麗 (9944) 菱光 (8249) 居易 (6216) 盛達(3027)互盛電(2433)華祺(5015)漢唐(2404)華擎(3515)順發(6154)褔懋（1434）同亨(5490)裕民 (2606)佳邦(6284)亞弘電(6201)永信建(5508)旺詮(2437)好德(3114)捷元(5384)海韻電 (6203)蔚華科(3055)振發(5426)臺橡 （2103） 佑華(8024)聯德(3308)宣昶(3315)等。

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• [統計]2008Q1 台股基本面匯整

[統計]2008Q1 台股基本面匯整

台股上市櫃公司第一季財報已經完成審查，各家公司股息股利分配也都公佈完畢，統計上述資料後或許可以讓各位散戶避開地雷，從中找尋穩定獲利的標的。

台股本益比前100強：
台股獲利前十強排名依序是 中連貨 (5604)、宏盛 (2534)、泰銘 (9927)、新麗 (9944)、華祺 (5015)、互盛電 (2433)、居易 (6216)、好德 (3114)、新麥 (1580)、振發 (5426)。




台股獲利前100強：
台股獲利前十強排名依序是 宏達電 (2498)、大立光 (3008)、光洋科 (1785)、聯發科 (2454)、昱晶 (3514)、晶華 (2707)、中航 (2612)、華固 (2548)、友達 (2409)、益通 (3452)。

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• [統計](96)台股個股除權息&可抵扣稅率參考表
• 2008Q1台股基本面統計
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[統計](96)台股個股除權息&可抵扣稅率參考表

|這是一份依據現有網路資料，所產生的96年度台股除權&除息，比較特殊的是加入了股息殖利率與股息可扣抵稅率欄位，供價值型投資朋友參考...

依據本表可以得知目前除息現金殖利率前10強(股息,殖利率)為：泰銘(7.00 , 10.82%)、順發(4.60 , 9.15%)、亞翔(4.00 , 8.97%)、大田(6.00 , 8.43%)、增你強(1.60 , 7.79%)、豐藝(2.50 , 7.69%)、福裕(1.70 , 7.62%)、日電貿(2.80 , 7.41%)、裕融(1.70 , 7.14%)、中鋼(3.50 , 7.04%)，很多檔都是很穩定的大公司，可當作選股考量因素。
(PS: 高股息非唯一考量因素，本表基準日為08/04/24，股價每日都會有異動，所以殖利率會有所變動)

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• (96)台股個股除權息&可抵扣稅率參考表(Google Docs)
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[剪報]賺股息 賺價差 省稅金

賺股息 賺價差 省稅金
鋼鐵股 散裝輪 成節稅利器

「到底該不該參加除權息？」李小姐查了一下公開資訊觀測站的重大訊息後，對照自己的持股，開始思考這個問題。每年5月報稅、6月股東會、7月開始除權息，對廣大投資人來說，如何「多賺一點股息，少付一點稅」就成了最關心的問題。撰文：陳君樺

吸引力。對於想投資但不想承受太大波動，除了配息收入之外，最好還能兼具節稅作用的投資人來說，「節稅股」就成了高股息族群中，格外具吸引力的次族群。

通常，買賣股票的所得來自兩方面，其一是價差，也就是股價能否買在低點、賣在高點？這部分的所得為證券交易收入，無須課稅；其二則是配股配息收入，這部分所得在兩稅合一實施後，列為「營利所得」，必須課稅。

每家企業由於所適用的租稅減免不同，所須繳納的稅率也不同。一般說來，企業繳納的稅額少，股東稅額扣抵率也就偏低；國內電子業因《促產條例》享有租稅優 惠，繳納低稅額，股東稅額扣抵率也就不高；例如台積電2007年的稅額扣抵率僅1.86%。通常傳產族群的稅額扣抵率會比電子來得高。

3條件選好標的

對 於投資人來說，在計算個人綜合所得稅時，抵扣稅額是應納稅額的直接減項；換句話說，當稅額扣抵比率高於個人綜合所得稅率時，投資人參與除權息不僅可享有配 息報酬，還有機會退稅，一舉兩得。節稅股雖然並非節稅規畫上的主流，但股東可扣抵稅額的稅負抵減效果，投資人還是可以留意，作為中長線布局。

雖然上市櫃公司去年度的財報要到4月底才會全數出爐，但因為每年的可扣抵稅率變化並不大，使得前一年度的資料參考性相當高。

大慶證券研究部整理已公布年報的資料後發現，在已經出爐的100多家企業中，鋼鐵族群不論就現金殖利率、稅額扣抵率來看，都相當誘人，符合高現金殖利率、高稅額扣抵率，而且成交量又不會太低。大慶證券研究部分析師陳唯泰說：「成交量太小，流動度不夠的股票也要避開。」

因此，現金殖利率在6%以上、稅額扣抵率在20%以上，且日成交量在1000張以上，是3個篩選節稅股時的重要條件。
台壽保投信基金經理人葉泰宏解釋，若考量通膨影響，高股息族群現金殖利率必須至少有6%以上的水準，才算真正具「保值」效果；因為這樣才能在打敗每年平均2~3%的物價上漲壓力之外，再打敗2%上下的定存績效。

可觀察大盤走勢

對一般投資人來說，若年所得在99萬元之下、即所得稅率在13%以下，通常可投資股票的資金也有限；反之，倘若所得稅率為最高的40%，因為少有股票的稅額扣抵率高於40%，抵稅效果並不大。

由於節稅股通常對所得稅率為21%及30%的投資人較受用，因此，稅額扣抵率也至少必須在20%以上、甚至30%以上，才能真正發揮效果。

除了這3個基本條件外，節稅股的「填權息力道」，也不能忽視。元富投顧總經理劉坤錫就認為，個股填權息力道要比股利發放高低更重要。他舉例，不論現金股利或股票股利發放多少，除權息時，都是從股價直接扣除，倘若未能填權息，「拿到的股利，其實根本就是自己發給自己的錢」。

劉坤錫強調，對於投資人來說，重點在於所投資的公司未來是否具成長性；如果成長性佳，那麼公司就有辦法把股價填回來，股東的資本利得（capital gain）沒有損失，參與除權息才有意義。

葉泰宏補充，投資人最擔心的是，參與除權息後，非但沒有填權息，股價還繼續往下掉，通常這種情況與當時大盤走勢相關；大盤氣氛不好，個股填權息的壓力就大。

葉泰宏認為，今年7、8月除權息旺季時的大盤表現應該不錯；陳唯泰則說，對於投資人來說，今年5、6月股東會前，可以先觀察一下大盤走勢，作為是否要參與 除權息前的最後決定時點。倘若當時大盤指數在9000點以上高檔震盪，個股要馬上填權息的機會相對較低；若股價已先拉回整理，只要不跌破8000點，對於 填權息就比較有利。

鋼鐵填息機會大

既 然填權息力道如此重要，今年哪些族群較有機會完成填權息？葉泰宏認為，傳產中的鋼鐵族群，由於第2季、第3季的盤價預估能仍繼續往上漲，後勢佳，有助於填 權息；而一向跟鋼鐵連動性不錯的散裝航運股，也可受惠。至於最典型的高股息代表族群──台塑四寶，今年反而可能因為原物料上漲、中東產能開出，而導致獲利 較去年下滑，填權息的壓力較大。

至於電子股，由於也提高現金股利發放比例，使得現金殖利率較往年要出色，但因扣抵稅率偏低，葉泰宏建議投資人若想從配息的角度來投資，在時間點上，最好趁 第1季季報公布後，股價回檔修正時低檔介入為佳。同時，在標的選擇上，還是要以配息率高的績優大廠為主，可以台灣50作為參考。

劉坤錫認為，今年大部分的族群，相對於去年來說，營收成長幅度都趨緩；以第2季與第1季營收比較來看，過去季成長率在20%以上的公司比比皆是，但今年恐 怕就不多；也正因如此，今年第1季財報與法說會上所傳達的景氣看法，也就格外關鍵。投資人不妨先觀察有哪些公司今年第2季營收能較第1季成長15%以上， 也不失為一項判斷指標。

2007節稅股族群

資料來源：大慶證券、公開資訊觀測站
說明：已公布2007年稅額扣抵比率的企業中，扣抵比率在20%以上，日成交量在1000張以上的個股

2007潛力節稅股

資料來源：IBTS
說明：2007年高現金殖利率，日成交量千張以上之標的。由於尚未公布2007年的可扣抵稅率，因此先以2006年之可扣抵稅率為參考

節稅股篩選步驟

1. 稅額扣抵率在20%以上
2. 現金殖利率在6%以上
3. 日成交量在1000張以上
4. 填權息機會大

可扣抵稅額怎麼算

申報個人所得稅時，因為「公司股東所獲分配之股利總額（包含現金股利與股票股利）」屬於「營利所得」，因此必須課稅；但「股東可扣抵稅額」的高低，取決於個人綜合所得稅率與稅額扣抵率。

舉例來說，個人所得稅率級距為6%、13%、21%、30%、40%，若李小姐個人所得稅率為21%，即年所得在99萬元至198萬元之間，但她手中所持有的新光鋼之稅額扣抵率為32.16%，那麼，李小姐除了配息所得外，還可退稅。

就以新光鋼為例，今年預計配息1.9元，稅額扣抵率為32.16%，假設投資人今年個人所得稅率為21%，那麼每張還可退稅約212.04元【1900×(32.16%-21%)】。

棄息要看基準日

參與除權息雖可享有分派股利的好處，但不少人因為本身所得稅率高，精打細算後，發現股息收入居然還得補稅，不免興致大減；加上又沒有十足把握所投資的股票在除權息之後，能順利填息，而放棄參與除權息。

對於這樣的族群來說，必須格外留意，一定要在公司分配股息及股利的基準日「前」，放棄股利分配權利，也就是賣掉股票。因為根據財政部規定，倘若股東在除權息基準日「後」才賣股票，便得申報該筆股利所得。

專家一句話：

• 劉坤錫 元富證券總經理
  

  填息最優先
  填權息力道比股利高低重要。

• 葉泰宏 台壽保投信基金經理人
  

  殖利率逾6%
  考量通膨因素，現金殖利率要達6%以上。

• 陳唯泰 大慶證券研究部分析師
  

  流動性要佳
  宜避開成交量太小、流動性不夠的股票。

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[剪報]和平股利→現金股利 選股新羅盤

和平股利→現金股利 選股新羅盤 (money.udn.com)

【聯合報╱記者許佳佳、鄒秀明／專題報導】 2008.04.22 02:50 am

高現金股利殖利率以往總被視為是保守型投資人的最愛。不過，高股利題材現在搭上當紅的兩岸和平財列車。外資圈也看上台灣企業獲利能力，建議投資人要多為這些高現金股利公司鼓鼓掌。

摩根士丹利證券台股研究部主管王嘉樞表示，兩岸的融冰之旅，帶給資本市場最實際的回饋。台海雙方領導人都釋出善意交流，利多好比是大盤發給股民的「和平股利」（peace dividends）。

這些受惠於兩岸三通的概念股，包括營建資產、金融、航運等族群，選後一路往前衝。王嘉樞建議，投資人現在可把焦點從「利平股利」轉移到「現金股利」，有進可攻退可守的獲利空間。

10檔高殖利率 潛力勝定存

摩根士丹利證券點名個股包括中鋼（2002）、萬海（2615）、帝寶（6605）、聯詠（3034）、日月光（2311）、矽品（2325）、台達電（2308）、中華電（2412）、廣達（2382）和遠傳（4904），都是不錯公司。

王嘉樞看好這幾家公司，未來三年，這十檔個股的現金股利殖利率，有高達九成的機會，可達到至少5%的水準。

如果這預測不失真，以現在的定存利率來看，5%的現金股利殖利率，是定存的兩倍。對保守型或積極型投資人都相當不錯。

現金股利 有望破兆元大關

台灣各企業集團雖然資本龐大，但現金股利近三年來卻明顯成長。台股去年上市公司配發的現金股利突破7500億元，證交所董事長吳榮義更預估今年的現金股利，可望突破新台幣一兆元大關，改寫歷史新高。

群益投信投資長王智民表示，如果今年的現金股利破兆，與台股的市值相較，現金股利殖利率高達4.8%。如果單以台灣前50大權值股來計算，現金股利殖利率更高達7%，高居全球之冠。

根據目前已公布股利的指標集團來看，包括台塑、遠東等集團，股利都明顯高於去年。包括台塑（1301）、台塑化（6505）今年都發6.7元，去年則發4.4元，南亞（1303）也發6.7元，去年則發了5元，至於台化今年要發7元，去年是4.8元。

至於遠東集團旗下的亞泥（1102），今年發2.4元，遠紡（1402）要發1.8元，裕民（2606）今年發8.5元，遠百今年發1.3元。都比去年成長。

市場看多 除權除息行情夯

台股近年流行發放現金股利，以抑制股本擴張速度太快，龐大現金股利雖在8、9月的發放高峰期，可能造成些許壓抑指數的表現，預估今年上兆元的股利，可能會影響加權指數約400點以上。但今年因市場看多，法人也看好除權息行情應不會讓投資人失望。

三大法人近來也競相爭逐這些會下金蛋的金雞母個股。包括傳產、電信及高現金股利題材的電子股，近來都是三大法人買超名單上的大熱門。

根據統計，目前已公布現金股利政策的上市櫃公司，IC設計龍頭聯發科（2454）以配發19元現金股利暫居第1，股后晶華酒店（2707）現金股利14.63元拿下傳產龍頭，及台股第二的寶座。

至於IC載板龍頭南電（8046）、數位監控廠奇偶（3356）分居第三及第四名。遠東集團旗下的裕民航運擠進了前五大。

穩居台股股王的宏達電（2498），去年配發了27元的現金股利，在股價越過800元大關後，今年要給投資人多大的紅利，也令法人圈期待。

至於近期最受市場注目的營建類股，今年則由南部建商永信建設（1716），以7.5元的現金股利，打敗了華固建設（2548）的5.5元，成為上市櫃同業 的股利王。永信建設連續四年配發高額現金股利，從93年以來，每年都在5元以上，合計4年發了25.82元的現金股利，成績斐然。

20元挑對股 便宜也有好貨

高現金股利公司往往股價偏高，法人建議，若資金有限，不妨注意20元以下的中小型電子股與傳產股，也有不少好貨，選對股，殖利率往往高於6％，值得投資。

若從現金殖利率來看，以光罩（2338）8.55%居冠，偉訓（3032）8.21%、泰林科技（5466）8.05%、福興（9924）8.04%，及環電（2350）的7.9%，拿下低價股高殖利率的前五名。

其他包括旺宏（2337）、菱生（2369）、第一銅（2009）、康舒（6282）、金橋（6133）、志聖（2467）、凱美（5317）等，也都是法人圈建議值得注意的個股。

今年因現金股利題材豐厚，預估7月之後即會成盤面主流之一。法人建議，投資人要搭上股利列車，不妨先以各產業的龍頭股為優先首選。

操作原則 查有無填息紀錄

群益平衡王基金經理人謝志英說，操作高股息殖利率族群大原則，是先挑選股息殖利率在5%以上的個股，且今年的獲利成長動能還不錯，並且過去多有填息的紀錄。

通常符合以上條件的公司，大多以各產業龍頭股最具代表性。謝志英建議，投資人不妨在除息前1、2個月進場布局，等填息之後再出場。根據過去的經驗而言，這 樣的操作策略平均都可以有1成以上的獲利空間，加上今年台股行情看好，且今年上市櫃公司多以配發現金股利為主，完成填息機率較大。

對於投資大眾影響較大的可扣抵稅率，建議投資人投資時，同時考量個股的可扣抵稅率情況，舉例來說，如果投資人繳交所得稅稅率是13%的話，則可以選擇可扣抵稅率在20～30%以上的個股，如此在繳稅的時候會比較有利。而這些可扣抵稅率高的公司，大多集中傳統產業類股。

高股息基金 大忙人的首選

沒有時間操作股票的投資人，法人建議，選擇以投資高股息族群為主軸的價值平衡型基金或高股息基金，也是獲取穩健報酬的方式之一，適合忙碌、不想把錢擺在定存裡，或是想把觸角伸到海外的投資人考慮。

復華全球大趨勢基金經理人何燿廷指出，高股息類股具有每年穩定配發現金股息的特色，而紐西蘭、澳洲、馬來西亞、英國等，其股息殖利率皆高於台灣1年期定存利率。

高股息類股因在企業盈餘成長時，有高現金流量等基本面，表現多平穩向上，但股市下跌時，其高殖利率、高現金股息特性，成為有力支撐，因此，當金融市場出現大震盪時，市場資金往往湧入高股息類股避險。

何燿廷表示，全球資金過度氾濫，加上多空因素夾雜，大型保守資金開始追求穩定收益，使得高股息類股打破「防禦型就是不太會漲」的舊有觀念，讓高股息類股不管是面臨多頭或空頭市場都能投資，成為投資穩健獲利不可或缺的要角。

而以高股息為標的ING台灣高股息基金下半年的選股方向，則會放在散裝航運股、塑化、鋼鐵及中概類股。至於先前因員工分紅費用化議題大幅回檔修正之電子股，部分績優公司之配息率可望提升，也會在股價被明顯低估時，增加持股。

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  台股在亞股中表現亮麗，主要受惠於蕭胡會友好氣氛，以及未來可望維持好幾年的「和平股利」(Peace Dividends)....
  

[剪報]紡織股 股利「金」誘人

【2008/04/05 經濟日報】

紡織類股去年配息表現出色，成衣廠聚陽（1477）、年興紡織（1451）、禮服胚布廠光明絲織（4420）及不織布廠新麗（9944）等現金殖利率高達7%至11%不等，股利「金」誘人，深獲穩健投資人青睞。

不織布廠新麗去年因業外處分土地獲利10億元進帳，去年全年每股稅後純益陡升至11.21元，寫下歷年新高，每股配發現金股利4元，也是近年最佳配股表現。依本3日收盤價35.2元估算，新麗現金殖利率高達11.36%。

光明絲織每股獲利穩健，去年每股稅後純益1.97元，與前年度相當，平均毛利率維持11%左右，加上高扣抵稅率題材，每到報稅季節，每每吸引買盤青睞。

光明絲織去年度擬配息1.6元，依周四收盤價20.75元估算，股息殖利率達7.7%，可扣抵稅額達30%。

聚陽去年獲利創新高，每股稅後純益約7.86元，同樣是歷年新高表現，預估去年度股利將全數發放現金，每股配發不少於6元，依周四收盤表現64.1元估算，現金殖利率達9.36%。

唯因今年以來受到新台幣匯率勁揚，成衣廠承受匯損衝擊，聚陽股價今年累計跌幅達17%，近期仍持續在低檔打底盤整。

年興近幾年雖然本業獲利表現遜色，但業外轉投資豐厚挹注，每年獲利至少維持2元水準，去年每股稅後純益2.12元，擬配發現金股息1.5元，依周四收盤價20.85元估算，現金殖利率達7.2%。

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• via: 紡織股 股利「金」誘人 (聯合新聞網)