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2008/12/26

[初上櫃]上緯企業股份有限公司(4733)

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券　　商：台証綜合證券股份有限公司
承銷公司：上緯企業股份有限公司(4733)

承銷價位：35元至40元
承銷總數：4,247張
詢圈日期：98/01/5~98/01/08
申購日期：98/01/06~98/01/08

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2008/12/25

[初上市]新日光能源科技股份有限公司(股票代號3576)

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新日光能源科技股份有限公司(股票代號3576)初次上市前公開承銷(元大證券股份有限公司等包銷)
(本案適用公開申購倍數彈性調整公開申購數量規定)
(本案公開申購係採預扣價款，並適用掛牌後首五日無漲跌幅限制之規定，投資人申購前應詳閱公開說明書並審慎評估)

承銷總數、預計過額配售數量、證券承銷商先行保留自行認購數量、對外公開銷售部分及提出詢價圈購數量占對外公開銷售部分之比例：
(一)承銷總數：14,050仟股
  1. 1.依「臺灣證券交易所股份有限公司有價證券上市審查準則」規定，由新日光公司以現金增資發行新股對外辦理公開承銷計13,950仟股，扣除依「中華民國證券商業同業公會證券商承銷或再行銷售有價證券處理辦法」第四條之一規定，保留一仟股供「財團法人證券投資人及期貨交易人保護中心」認購，及扣除第二十一條之一規定先行提撥百分之十計1,395仟股辦理公開申購配售，其餘12,554仟股以詢價圈購方式辦理銷售。
  2. 2.另依「中華民國證券商業同業公會證券商承銷或再行銷售有價證券處理辦法」第四條之一，及「中華民國證券商業同業公會承銷商辦理初次上市(櫃)案件承銷作業應行注意事項要點」之規定，由新日光公司協調股東提供已發行普通股股票計100仟股，供主辦證券承銷商進行過額配售，其實際過額配售數量視繳款情形認定。
(二)預計過額配售數量：100仟股
(三)承銷商先行保留自行認購數量占對外公開銷售部分之比例：無。
(四)暫訂提出詢價圈購數量及占對外公開銷售部分之比例：
提出詢價圈購數量為12,654仟股，占以現金增資發行新股對外辦理公開承銷計13,950仟股及預計過額配售數量100仟股之對外公開銷售數量之90.06%。
(五)暫訂提出公開申購數量及占對外公開銷售部分之比例：
提出公開申購數量為1,395仟股，占以現金增資發行新股對外辦理公開承銷計13,950仟股及預計過額配售數量100仟股之對外公開銷售數量之9.93%。
(六)詢價圈購及公開申購數量之調整情形：
如申購總數量(以公開申購截止日經紀商傳輸證交所之最後確認申購總數量認定之)超過公開申購配售數量達一定倍數者，依下列規定調增公開申購配售數量：
  1. 1.申購倍數達二十五倍以上但未達五十倍者，公開申購配售額度調整為百分之十五。
  2. 2.申購倍數達五十倍以上但未達七十五倍者，公開申購配售額度調整為百分之二十。
  3. 3.申購倍數達七十五倍以上但未達一百倍者，公開申購配售額度調整為百分之二十五。
  4. 4.申購倍數達一百倍以上，公開申購配售額度調整為百分之三十。

其餘部分及暫定過額配售額度，應以詢價圈購方式辦理承銷。

證券承銷商名稱、地址、電話：
  • 元大證券(股)公司
    台北市南京東路三段225號十四樓
    (02)2718-1234
  • 華南永昌綜合證券(股)公司
    台北市民生東路四段五十四號五樓
    (02)2545-6888
  • 金鼎綜合證券(股)公司
    台北市敦化南路二段97、99號B1
    (02)2326-3157
  • 統一綜合證券(股)公司
    台北市東興路8號2樓
    (02)2747-8266

承銷摘要：
  • 圈購期間：97年12月29日起至98年1月5日止。
  • 申購期間：97年12月30日起至98年1月5日止；申購處理費、認購價款及中籤通知郵寄工本費繳存往來銀行截止日為98年1月5日。申購處理費、認購價款及中籤通知郵寄工本費扣繳日為98年1月6日。
  • 承銷價格：每股面額為新台幣壹拾元整，預計承銷價格之可能範圍介於每股新台幣20元至25元之間。
  • 案獲配售圈購人應繳交獲配股數每股0.5元之圈購處理費，並應依各別承銷商之認購通知指示繳款。

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2008/12/23

[初上櫃]同致電子企業股份有限公司(股票代號3552)

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承銷券商：富邦綜合證券
承銷公司：(3552)同致電子企業股份有限公司

承銷價位：20元至25元
承銷總數：4,507張
詢圈日期：97/12/23~97/12/26
申購日期：97/12/24~97/12/26

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2008/12/21

[剪報]12檔高股息殖利率概念股評析

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【聯合報】


零利率時代來臨，現金如何長出更多小錢，變成一門大學問。法人表示，選擇績優股配現金股利，可以輕易打敗定存。但因大盤仍在空頭市場，風險還是很大，不鼓勵舉債前進台股。

群益投信投資長王智民表示，台灣央行近日大幅降息三碼，目前國內銀行一年期定存利率大幅降到1.5%左右。相較之下，投資具備高股息殖利率的大型藍籌股，收益將大幅超過一年期定存利率。

根據統計，以今年的獲利來推算明年的股利，目前股利殖利率逾10%的大型公司約有15家，而股利殖利率超過5%更高達62家。平均台灣每5家上市櫃企業，就有一家的股利殖利率約5%，足足是定存利率的3倍。

最近全球股市陸續反彈，不少人興起借錢投資的念頭。不過，匯豐中華投信資深副總經理李哲宏建議，投資最好量力而為，不建議向銀行貸款來買股票。因為任何投資都有虧損風險，何況目全球景氣陷入衰退威脅，股市波動較為劇烈，投資行為應保守。

尤其投資人應注意的是，現在全球各國掀起一波裁員風潮，造成消費緊縮，企業獲利下滑，經濟面臨嚴重考驗。

李哲宏說，股市雖會領先景氣反應，但在景氣觸底指標浮現前，明年全球股市還是可能再經過一波震盪後才能確定底部。因此股民投資，仍要把風險放在首要考量。

不過，銀行業者卻建議，如果投資人屬於藝高人膽大型，也許可以利用手邊沒有貸款的房地產，去借錢出來作積極型的投資。

因為房貸利率在這一波降息風後，可能會落在2.5%附近，但績優股的報酬率若在5%以上，等於還有2.5個百分點的利差可賺。但這種投資行為在傳統中國人的想法中，是種「自找麻煩」的事，除非自律甚嚴不會擴張信用，且對市場判斷精準，否則一般股民不適合嘗試。


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2008/12/20

[知識]何謂債券？債券能平衡股市風險？

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何謂債券？債券能平衡股市風險？

答：所謂債券其實就是一種借據，發行者為公司企業、政府或是政府旗下機構，而投資人購買債券，就等於是借了一筆本金給發行者，發行者則承諾在債券到期日時，將本金歸還給投資人，同時在這借款期間，發行者必須按期付利息給投資人。通常，支付利息的利率水準是固定的票面利率，這就是為什麼債券常常被稱為固定收益投資工具。

至於債券能否平衡股市風險呢？觀察全球股市平均每四到五年就會面臨一段較大的回檔循環期，而債券因為具有配息收益穩定與的特性，因此可以降低投資組合的波動性、並穩定報酬收益。以美國股市與債市為例，過去近20年當中，美國股市平均報酬率為12.81%，雖高於美國債市的9.51%年平均報酬率，不過美國股市最大的單年跌幅曾達到-25.01%。

另外，債市最大單年跌幅僅-1.32% (資料來源：Bloomberg ，股票以S&P指數代表，債券以花旗政府債指數代表，統計1983-2003原幣報酬)，這是因為債券有配息收益，可以緩和市場下跌的衝擊，因此可以作為平衡整體投資組合風險的投資工具。

因此，市場利率普遍較低，此時債券價格通常上揚，為賺取債券資本利得的好時機。

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2008/12/19

[剪報]美步日零利率後塵 向全球輸出衰退

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【中央社】


美國聯邦準備理事會(Fed)17日宣布降息逾3碼，宣告美國即將面臨10年前日本的零利率環境，而在美元仍是全球商品的主要交易貨幣下，將導致美國向全球輸出衰退。

日本、美國兩大先進工業國家先後碰上房市泡沫，接踵而來的是金融機構倒閉危機，兩國政府也都祭出零利率政策挽救經濟，而零利率下日圓與美元的不同，在於後者是國際貿易的主要貨幣，對全球的影響較日圓更廣泛。

美元作為全球貿易的主要貨幣，美元走貶，各國對美出口勢必受到影響，這是美國零利率政策下，向全球輸出衰退的訊號。

此外，美元貶值也讓持有美元資產者的價值縮水，則是美國輸出衰退的另一個現象。例如持有美國國債達6530億美元的中國大陸，以及持有美國國債5855億美元、僅次於中國的日本，資產價值都大幅縮水。

美元價格的波動不僅影響原料及商品行情，也牽動各國經濟走向，尤其近年來因全球化浪潮愈演愈烈，此現象愈益顯著；當美國景氣好時，世界各國經濟雨露均霑，美國景氣一旦打個噴嚏，各國均受其害。

像是原油、貴重金屬、農產品原料等大宗物資，都以美元為計價單位，美國利率創下歷史新低所拖累的美元走貶，難保國際間流通的原物料價格不會蠢動，而在全球景氣都走下坡的情形下，原料價格一旦上揚，對一般大眾而言無異是雪上加霜。

美元走貶是否再度牽動原物料價格上漲？大和總研首席經濟顧問劉憶如認為，如果美元長期走貶，原物料價格會有上漲壓力，但在短期內，她不認為這趨勢已經形成。另一方面，如果各主要貨幣都走向低利率，國際資金有可能往商品市場或原料市場移動。

她指出，利率的競賽會導致匯率的競賽，美國近期大幅調降利率，可說開出競賽的第一槍，大家都已看到全球主要貨幣兌美元匯率均升值，這場金融競賽已開始啟動。

她舉例說，包括台灣、韓國、日本等地受到景氣衰退影響，出口金額已明顯下滑，現在又碰上美元貶值，對出口影響更大，為避免影響經濟成長率，預估這些國家將拉近與美國利率的差距以抑制本國貨幣升值，結果使各國利率一致趨低，屆時在國際間流動的資金為尋求報酬率，極可能流向原料或商品市場。

寶華綜合經濟研究院院長梁國源也認為，美國利率創歷史新低，代表美國本身也對前景持保守態度，短期內不僅對美元匯率會有衝擊，也可能會引起原物料價格波動；不過，目前原物料市場受制景氣不佳而有需求崩解現象，這會是約束原料價格走高的反制力量。

如何擺脫美元的影響，也是近來各區域經濟亟欲解決的一大議題，最明顯的例子是石油輸出國家組織(OPEC)曾有意以歐元取代美元，作為原油的計價單位，但因涉及的政經因素複雜，仍不了了之。

隨著中國大陸經濟的崛起，亞洲區域經濟已出現催生亞元的聲音，一旦亞元成真，亞洲經濟在全球將佔一席之地，全球主要經濟板塊也將徹底改寫，目前全球經濟被美元壟斷的情況，也會出現結構性的改變。

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2008/12/18

[初上櫃]泓格科技股份有限公司(股票代號3577)

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泓格科技股份有限公司(股票代號3577)初次上櫃前公開承銷(台証綜合證券股份有限公司等包銷)
(本案適用公開申購倍數彈性調整公開申購數量規定)
(本案公開申購係採預扣價款，並適用掛牌後首五日無漲跌幅限制之規定，
投資人申購前應詳閱公開說明書並審慎評估)

承銷總數、預計過額配售數量、證券承銷商先行保留自行認購數量、對外公開銷售部分及提出詢價圈購數量占對外公開銷售部分之比例：
(一)承銷總數：3,320仟股
  1. 依「財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心公開發行公司申請股票買賣應委託推薦證券商辦理承銷規定」，由泓格科技以現金增資發行新股對外
    辦理公開承銷計3,162仟股，扣除依「中華民國證券商業同業公會證券商承銷或再行銷售有價證券處理辦法」第四條之一規定，保留1仟股供「財
    團法人證券投資人及期貨交易人保護中心」認購，及扣除第二十一條之一規定先行提撥百分之十計317仟股辦理公開申購配售，其餘2,844仟股
    以詢價圈購方式辦理銷售。
  2. 另依「中華民國證券商業同業公會證券商承銷或再行銷售有價證券處理辦法」第四條之一，及「中華民國證券商業同業公會承銷商辦理初次上
    市(櫃)案件承銷作業應行注意事項要點」之規定，由泓格科技協調股東提供已發行普通股股票計158仟股，供主辦證券承銷商進行過額配售，
    其實際過額配售數量視繳款情形認定。
(二)預計過額配售數量：158仟股
(三)承銷商先行保留自行認購數量占對外公開銷售部分之比例：無
(四)暫訂提出詢價圈購數量及占對外公開銷售部分之比例：
提出詢價圈購數量為3,002仟股，占以現金增資發行新股對外辦理公開承銷計3,162仟股及預計過額配售數量158仟股之對外公開銷售數量之
90.42%。
(五)暫訂提出公開申購數量及占對外公開銷售部分之比例：
提出公開申購數量為317仟股，占以現金增資發行新股對外辦理公開承銷計3,162仟股及預計過額配售數量158仟股之對外公開銷售數量之9.55%。
(六)詢價圈購及公開申購數量之調整情形：
如申購總數量(以公開申購截止日經紀商傳輸證交所之最後確認申購總數量認定之)超過公開申購配售數量達一定倍數者，依下列規定調增公
開申購配售數量：
  1. 申購倍數達二十五倍以上但未達五十倍者，公開申購配售額度調整為百分之十五。
  2. 申購倍數達五十倍以上但未達七十五倍者，公開申購配售額度調整為百分之二十。
  3. 申購倍數達七十五倍以上但未達一百倍者，公開申購配售額度調整為百分之二十五。
  4. 申購倍數達一百倍以上，公開申購配售額度調整為百分之三十。

    其餘部分及暫定過額配售額度，應以詢價圈購方式辦理承銷。

證券承銷商名稱、地址、電話：
  • 台証綜合證券(股)公司 台北市仁愛路四段118號19樓 (02)2326-8866
  • 日盛證券(股)公司 台北市南京東路二段139號9樓 (02)2518-5518
  • 宏遠證券(股)公司 台北市信義路四段236號3~7樓 (02)2700-8899
承銷摘要：
  • 承銷價格：每股面額為新台幣壹拾元整，預計承銷價格之可能範圍介於每股新台幣18元至20元之間。
  • 本次獲配售圈購人應繳交獲配股數每股至少1元之圈購處理費(即圈購處理費=獲配股數×至少1元)。
  • 圈購期間：97年12月22日起至97年12月25日止。
  • 申購期間：自97年12月23日起至97年12月25日止；申購處理費、認購價款及中籤通知郵寄工本費繳存往來銀行截止日為97年12月25日。申購處理費、認購價款及中籤通知郵寄工本費扣繳日為97年12月26日。


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2008/12/17

[初上市]海光企業股份有限公司(股票代號：2038)

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海光企業股份有限公司(股票代號：2038)初次上市前公開承銷(兆豐證券股份有限公司包銷)


(本案適用公開申購倍數彈性調整公開申購數量之規定)
(本案公開申購採預扣價款，並適用掛牌後首五交易日無漲跌幅限制規定，投資人申購前應詳閱公開說明書並審慎評估)

承銷總數、預計過額配售數量、證券承銷商先行保留自行認購數量、對外公開銷售部分及提出詢價圈購數量占對外公開銷售部分之比例：
(一)承銷總數：15,985仟股
  1. 依「臺灣證券交易所股份有限公司有價證券上市審查準則補充規定」規定，由海光企業以現金增資發行新股對外辦理公開承銷計13,900仟股及扣除第二十一條之一規定先行提撥百分之十計1,390仟股辦理公開申購配售，其餘12,510仟股以詢價圈購方式辦理銷售，其中依「中華民國證券商業同業公會證券商承銷或再行銷售有價證券處理辦法」第四條之一規定，保留一仟股供「財團法人證券投資人及期貨交易人保護中心」認購。
  2. 依「中華民國證券商業同業公會證券商承銷或再行銷售有價證券處理辦法」第四條之一及「中華民國證券商業同業公會承銷商辦理初次上市(櫃)案件承銷作業應行注意事項要點」之規定，由海光企業協調股東提供已發行普通股股票計2,085仟股，供主辦證券承銷商進行過額配售，其實際過額配售數量視繳款情形認定。

(二)預計過額配售數量：2,085仟股
(三)承銷商先行保留自行認購數量占對外公開銷售部分之比例：無
(四)暫訂提出詢價圈購數量及占對外公開銷售部分之比例：
提出詢價圈購數量為14,595仟股，占以現金增資發行新股對外辦理公開承銷計13,900仟股加上預計過額配售數量2,085仟股之對外公開銷售數量之91.30%。
(五)暫訂提出公開申購數量及占對外公開銷售部分之比例：
提出公開申購數量為1,390仟股，占以現金增資發行新股對外辦理公開承銷計13,900仟股加上預計過額配售數量2,085仟股之對外公開銷售數量之8.70%。
(六)詢價圈購及公開申購數量之調整情形：
如申購總數量(以公開申購截止日經紀商傳輸證交所之最後確認申購總數量認定之)超過公開申購配售數量達一定倍數者，依下列規定調增公開申購配售數量：
  1. 申購倍數達二十五倍以上但未達五十倍者，公開申購配售額度調整為百分之十五。
  2. 申購倍數達五十倍以上但未達七十五倍者，公開申購配售額度調整為百分之二十。
  3. 申購倍數達七十五倍以上但未達一百倍者，公開申購配售額度調整為百分之二十五。
  4. 申購倍數達一百倍以上，公開申購配售額度調整為百分之三十。

其餘部分及暫定過額配售額度，應以詢價圈購方式辦理承銷。

證券承銷商名稱、地址、電話：
  • 兆豐證券(股)公司 台北市忠孝東路二段95號3樓 (02)2327-8988


承銷摘要：
  • 承銷價格：每股面額為新台幣壹拾元整，預計承銷價格之可能範圍介於每股新台幣12元至13元之間。
  • 本次承銷案不收取任何圈購處理費。
  • 圈購期間：97年12月17日起至97年12月22日止。
  • 申購期間：自97年12月18日起至97年12月22日止；申購處理費、認購價款及中籤通知郵寄工本費繳存往來銀行截止日為97年12月22日。申購處理費、認購價款及中籤通知郵寄工本費扣繳日為97年12月23日。

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2008/12/15

[剪報]12檔兩岸直航概念股評析

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【經濟日報 】


兩岸大三通將於15日上路，除航空、海運業直接受惠營運成本降低，並增加大陸新市場外，觀光與飯店業也將搭直航順風機，搶食大陸觀光客的商機。法人預期包括華航、長榮、晶華、鳳凰與國賓等直航概念股將會是15～19日台股多頭指標。

海運業者評估，兩岸全面直航後的經濟效益可達千億元以上，其中航空業在油價下跌與客、貨運商機擴大下，每月可望增加5%的營收，未來若再擴展為固定航線，班次也無限制的話，商機無窮；觀光旅遊、飯店、百貨等相關行業，則估算可增加一、二百億元的營業規模。

華航、長榮航於今年7月4日開闢兩岸周末包機時，雖然班次不多，但載客率卻高達九成，是所有航線中獲利最高的，15日上路的平日包機班次增加三倍，業者估算對公司營收的助益將更明顯。

政府為擴增大陸觀光客來台的數量，已積極與大陸協商，配合陸客來台旅遊管制放寬，以及兩岸往來便利、快捷，兩岸旅遊人口將會提高，法人評估全面開放後，每年會額外帶來約200億元的機票收入。

就海運業來說，兩岸直航不但可省去過去彎靠日本石垣島的「過路費」，加上油料成本減少，海運業者認為，每年可因此省下的成本近20億元，並可為台灣經濟帶來千億元的商機。

經營貨櫃業的長榮、陽明與萬海均規劃直航航線：長榮的華北、香港航線，不再中停香港，改而停靠高雄港，並闢廣州南沙至高雄的航線；陽明闢兩岸直航快線，從高雄港出發；萬海以基隆到福州、廈門的截彎取直為主。

兩岸全面直航、航班增加，陸客來台觀光的限制逐漸鬆綁，將有助於提高陸客來台意願，鳳凰、國賓、晶華與新天地等觀光股都會因此受益。


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2008/12/11

[剪報]不景氣，中國「山寨經濟學」爆紅，可望領先熬出頭

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【時報資訊】


在全球經濟明年邁向零成長或衰退的局面之下，中國當地卻崛起了「山寨經濟學」的熱潮，包括山寨手機、山寨筆電、山寨車等，背後所隱含的除了代表台商極具創新的意識，不怕低利潤，把所有功能都設計進去，以滿足消費者需求外，更大意義為中國「窮則變、變則通」的彈性，加上8億農民所帶來的消費實力，將使得中國可望在這波不景氣中領先熬出頭。

復華華人世紀基金經理人陳美智表示，觀察中國近期的利多政策皆為「自救」為主，主要為確保國內民生及就業的穩定，由於中國政府行政效率較高，因此預期提振內需的相關政策出爐後，將可有效彌補出口下滑的影響，以中國為首的華人經濟圈將有機會領先走出不景氣，成為景氣黑暗期的明燈。

由台商聯發科帶頭研發、生產的「山寨機」，近期在中國市場逆勢爆發性成長，不論是有七個大喇叭的農民轟天雷手機、配有四顆高亮度LED燈的山寨機，或「聲音大、按鍵大、字體大與待機半個月」的老人機等，因台商靈活變通的經營手法，逆勢激發了中國內地對於手機的需求

陳美智指出，雖中國為大陸型經濟，但其行政效率卻遠高於歐美等成熟國家，以此次4兆元人民幣振興方案為例，在方案公佈後，原先拿不到中央核可的重大基礎建設即已開始動工，因此從各方面觀察，中國政策的落實程度及行政效率，將可有效刺激國內基礎建設、民生消費內需等，以彌補出口下滑對經濟成長的影響。

陳美智表示，中國官方對於宏觀調控的態度已有180度的大轉變，多項政策不論是提高農產品收購價格、家電下鄉等，目的皆在於「自救」，以確保民生及就業能夠穩定，加上12/8-12/10舉行的中國中央經濟工作會議，也再次提及發展農村經濟的政策，如農村現有土地流轉、保障農產品有效供給、增進農民營收等，因此，就明年中國的實質購買力來說，預期城市居民將可有5~10%的成長，農村居民則有近10%的成長，因此「民生內需消費」將是明年最值得關注的產業之一。

此外，瑞士信貸亞洲首席經濟分析師陶冬日前喊出2009年全球經濟展望為「007」，意即全球經濟零成長、全球同步邁向零利率，以及中國明年將為GDP保7%而戰等看法。面對全球經濟陷入實質上的經濟衰退，市場對於中國力保GDP成長率8%的雜音也愈來愈多，然而根據陶冬觀察，他認為明年全球景氣將為「007」，也就是全球經濟零增長、零利率，及中國GDP進入保7%之戰，但2010年、2011年將是「118」、「229」，也就是全球經濟成長率、利率水準都將逐步好轉，值得注意的是，在這景氣調整期中，中國將是經濟逆勢成長的國家，GDP成長率不但從7%，成長至8%、9%，未來5 -10年內需消費也將持續向上成長。

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2008/12/10

[剪報]台船釋股 蜜月行情可期

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【經濟日報】


台船(2208)民營化釋股作業，從昨(8)日起至明(10)日開放投資人申購，每股承銷價13.41元。由於近年公營事業民營化釋股上市股價皆掀起一波令人驚豔的蜜月行情，市場預期台船上市後股價有機會上攻。

今年台股市況不佳，新股上市抽籤動輒演出百分之百的中籤率，台船是今年少見受市場矚目的新股上市案。

此次台船公開申購共釋出8.79萬張，每一申購單位為2,000股，凡中華民國國民都可申購。

台肥(1722)、臺鹽(1737)、合庫(5854)及唐榮(2035)等公營事業民營化初次上市櫃經驗可看出，公營事業民營化掛牌後的蜜月期幾乎長達三個月，掛牌後三個月後股價漲幅均超越50%，更超越同期大盤表現。

例如台鹽從員工高認股率、台鹽業績轉機題材以及股市回溫等因素，在上市掛牌後連漲停四日展開蜜月行情，受到市場高度肯定。

而合庫股價自上市價16.74元連續上漲最高達32.3元，公司營運體質受市場肯定，且激勵金融相關類股。

唐榮95年7月7日以每股13.52元掛牌上櫃，由於已適用承銷新制規定，即上市首五日漲跌幅沒有限制，因此掛牌當天漲幅即高達48%，以20元收盤，同年10月16日盤中更創掛牌以來最高價33元，除因亞洲三大不銹鋼廠推動減產，鎳價持續創新高帶動外，主要在於公司營運改造成功，集中核心不銹鋼業務，業績獲投資人認同。

台船是台灣唯一大型貨櫃船造船廠，與國內航運業者又有深厚客戶關係。

未來兩岸直航持續加溫，台船在基隆與高雄兩地修造船廠，除是位於海峽兩岸東北亞至東南亞間航運樞紐位置外，正好可與中國大連、連雲港、南通、上海、舟山及海南島的中大型修造船塢連成一線，未來可望成為兩岸航商爭相合作的策略投資對象，成為三通直航概念股。

富邦證券指出，台船挾業績營運優勢以及三通直航概念股，即使在當前嚴寒的行情下，也能創造19萬餘張的競拍搶標佳績，預估公開申購可望延續競拍氣勢。


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2008/12/8

[剪報]貧窮家庭逾9萬戶！史上最慘

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【工商時報】


受到景氣急凍的影響，台灣落在貧窮線以下的家庭總數再度升高！內政部最新統計顯示，台灣在第三季底，落於貧窮線之下的家庭升逾9萬戶，創下歷史新高，估計今年第四季將會再次刷新紀錄。

內政部最新報告指出，受到金融海嘯衝擊，在企業關廠、裁員事件逐月增加下，落到法定低收入戶的家庭（即落入貧窮線以下）由今年第一季底的83,709戶，升至第三季底90,846戶，創下歷年最高。

內政部官員表示，這項統計所顯示的是第三季，但以目前各企業裁員、關廠的情況研判，第三季還不是最壞的時刻，今年第四季、明年第一季，落入貧窮線以下的家庭還會快速升高。

依主計處估計，10月國內企業關廠失業人數較9月激增2萬1千人，增幅之大，歷年少見，顯示金融海嘯的波及範圍已由金融市場漫延至就業市場，而失業所波及的家庭人口在10月更已直逼一百萬人，預估11、12月還會進一步擴大。

這位官員表示，這一波金融海嘯所引發的全球經濟蕭條，對於像台灣這樣外銷依賴度極高的國家，衝擊特別大，台灣雖然也可以透過擴大內需提振經濟，但依過去經驗，只要出口不行，台灣內需的力量終究有限，內政部正透過「工作所得補助方案」來減輕低收入家庭的痛苦，迄今已有18萬人受惠，總計發出24億元。

內政部指出，近年台灣家庭中屬於全戶人口均無工作而無法生活的極貧家庭，並沒有升高，始終只有4千多戶。增加最快的是第三類貧窮家庭（新貧家庭），這些家庭雖有工作人口，但收入已低於最低生活費，這一類家庭由民國90年的4萬戶激增至目前的6萬5千戶。

內政部統計，今年第三季底落於貧窮線底下的家庭總人數也升至21萬8千人，比民國90年16萬2千人多出5萬多人。

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[剪報]大陸經濟轉緩，台灣保2添變數

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【工商時報】


國貿局官員昨日表示，今年前三季台灣對大陸出口依存度高達30％，為亞洲依賴大陸市場最深的國家；隨著大陸景氣領先指標下滑、經濟成長持續下修，將為台灣明年經濟成長能否保二投下變數，國貿局已密切注意這一情勢的發展。

國貿局蒐集今年前三季各國海關統計發現，台灣有30％的出口市場在大陸，南韓同樣也有23％的出口市場在大陸、日本有16％，其他東南亞國家對大陸出口的依存度也都高達10％，一旦大陸經濟成長停滯，對台灣及亞洲經濟的衝擊極為可觀。

國貿局官員表示，大陸經濟榮枯對台灣的影響極大，台灣在90年對大陸出口衰退6.7％，這一年出現近50年首度的經濟衰退2.17％，93年台灣對大陸出口成長27.8％，同年台灣經濟成長率高達6.15％。

這位專研兩岸經貿的官員表示，如今大陸經濟情勢受到金融海嘯影響，廣東企業關廠家數驟升，往常只有春節才會出現的民工返鄉潮，目前已異常的出現，顯示大陸失業問題日趨嚴重。

他認為，大陸雖有強大政府機器可投入內需市場，但大陸出口總額占GDP高達四成，且有極強的產業關聯效果，在全球貿易萎縮下，大陸明年經濟走緩已在所難免，屆時對大陸市場依賴較深台灣等亞洲國家勢將受到波及，台灣明年經濟成長能否達到主計處所預測的2.12％，有待觀察。

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2008/12/2

[剪報]諾貝爾經濟學者恩格爾分析金融市場風險

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【中央社】


2003 年諾貝爾經濟學得獎人恩格爾教授( Robert F. Engle)今天在紐約演講分析金融市場的反覆無常。他指出，市場的多變未必是壞事，變化是市場對訊息的自然反應。

任教於紐約大學( New York University)的恩格爾教授應「紐約台灣金融協會」(New York TaiwaneseFinance Association )及中華民國行政院金融監督管理委員會紐約辦事處邀請演講。近百位財經界人士出席在駐紐約台北經濟文化辦事處的演講及聯誼酒會。

恩格爾指出，長期而言，人們面臨的最大的風險其實是氣候變化及缺乏資金保障退休制度。他強調，政府決策者必須降低這些長期的風險，以避免子孫後代背負後果。

另外，戰爭及恐怖主義也是長期風險。他強調，和平才能促進繁榮。政治、科技、醫藥、文化、教育及法治都能促進和平。就經濟方面而言，貿易、資金流通、建立經濟的互動互助、打擊貧窮及教育改革都有助於增進和平。

關於金融投資的風險，恩格爾表示，多位諾貝爾經濟獎得主，包括馬克維茲( Harry Markowitz)、夏普(William F. Sharpe)及杜賓(James Tobin)，都曾提出風險與投資報酬的關係，而他獲得諾貝爾獎的研究「自我回歸異質變異數(autoregressive conditionalheteroskedasticity)」(簡稱為ARCH模型 )也是預測收益的波動。

他指出，目前美國多數資產的劇烈變化遠高於1990年代以來的幅度。他認為，這種現象主要肇因於總體經濟的不穩定及信貸問題，尤其是證券化的債權問題。

他表示，造成金融市場高度的變化的原因包括高通貨膨脹、生產減緩及衰退、短期利率的高度變動、出口成長的高度變化及通貨膨脹的變化。

針對政府公共政策對市場的影響，恩格爾指出，他並不認為市場的變化會因為沒有發佈這些公共政策而減少。政府公佈政策的確製造出信息，也會引發市場變化；然而，市場多變未必是壞事，變化是市場對訊息的自然反應。如果市場對訊息沒有反應，也就失去其功能。

對於一度飆漲的國際油價，恩格爾認為其實有正面的效果，包括美國人比較少開車、油電混合動力車銷路增加、郊區房價跌幅高於市中心房價下滑幅度及更多人使用公共運輸系統。不過，他認為節能碳的努力仍有待加強。

他指出，30年前一群不起眼的年輕創業家創造出影響力遍及全球的「微軟( Microsoft)」，如果當今人士有慧眼及決心開創替代能源方面的企業，也可能創造出像「微軟」一樣的企業。

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