[剪報]定期定額 熬出好錢景

【經濟日報 記者白又仁】

全球股市頻頻破底，報酬率虧三成以上的基金比比皆是，投資人已面臨停扣或轉換標的的問題。投信投顧公會秘書長蕭碧燕表示，景氣總有多空循環，短時間難復甦，但熬過空頭，一定有獲利出場的機會。

投資人是否該停扣？蕭碧燕認為，首先必須檢視個人的財務狀況，如果現金流量已捉襟見肘，就得停扣，切勿以借貸方式進場攤平；若手中有閒錢非急用，則可持續扣款堅持下去，資金配置將是戰勝此波金融海嘯的關鍵。

台股基金今年來績效至少跌三成，蕭碧燕指出，跌太多絕不是定時定額停扣的考量，反而應該在相對低檔，累積部位不停扣、攤平成本，一旦市場反轉向上，才有獲利出場的機會，而不是扣在高檔、停在低檔。

蕭碧燕表示，獲利來自紀律性的投資，「定損攤平投資法」可在低檔時避開市場波動與人性弱點。若投資某一檔台股基金，投資兩年後績效若是負35%，就可依投資人資金狀況，分至少五等份進場加碼攤平，若績效又來到負35%，再進場攤平，依此類推。

蕭碧燕指出，她自己也是以這種方式操作台股基金，至於負報酬的設定與資金進出的分配，要視個人狀況而定。她說，定時定額投資基金，只有兩種情況需要考慮轉換，一是績效變差，如在同類型基金中連續六個月墊底；另一個是擔心市場可能低迷很久，投資人不想等。

不過，即使2000年網路泡沫，全球股市在大跌三年後，最終還是翻揚向上。因此，蕭碧燕建議投資人，面對市場修正應該要更堅強、更有耐心。

「秘書長，這時候可以買哪一檔基金？哪一檔該贖回？」蕭碧燕說，有投資人向她反應，理專建議他此時進場定期定額買南韓基金，但又怕南韓會變成冰島第二，這時該怎麼辦？

蕭碧燕表示，行情在相對底部區做定時定額都是對的，但恐慌未除前，應該買能讓自己安心的市場，而不是買來讓自己嚇自己；她認為，「在某基金慘賠，不一定非得要在同一檔爬起來」，建議可轉換標的，從別的市場把績效補回來，不必死守。

目前單一市場漲跌波動劇烈，蕭碧燕建議，除了台股基金，因是投資國人最熟悉的市場，較可以掌握動向，否則建議以區域型為主，可避掉大起大落的風險。

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